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A revisão fornece resumo do relatório e postagens selecionadas. 5 Nota para os editores Seção 1 Q4 Visão geral do mercado de Forex 2013 Visão geral do mercado Forex Visão geral trimestral do mercado de divisas Volumes de Forex de varejo Varejo Vendas de Forex por conta Varejo Vendas de Forex por MT4 Trocas de uso Atualização Atualização de opções binárias Atualização de regulação Seção 2 Artigos Volatilidade de baixa voltagem: diversificando cada vez mais Ambiente desafiador Tradable: Plataforma do Futuro, ou Apenas Um Nicho Norte de África: A Estrela de FX que comercializa A Ciência Inexistente do Marketing Social Alcançando os Outros Bilhões: O Caso do FX nas Comunicações Sociais Chineses Relatório da Região da Nova Zelândia: Regulamento como Jogo Changer What, who where: EBS dirige a liquidez declarada Liquidez de câmbio baseada em região: Tendência do futuro ou um regulamento de comércio social de Pipedream: custos e benefícios do inevitável entre a UE e a Rússia: Relatório de país da Ucrânia Plataformas de banco único: fique à frente do Ferramentas de análise do sentimento de repouso: como o mercado de varejo pode dominar um mundo de computadores BigData vs. Homem: a tecnologia já fez vendedores Redundante Será a próxima regulamentação Curb Innovation Israel Country Report Japão: uma caminhada custosa de impostos sobre vendas e suas implicações no mercado de ienes japoneses Seção 3 Informações detalhadas do corretor Forex Industry Maiores MA e Investimentos Seção 4 Principais notícias do trimestre 7 12 16 20 22 24 28 32 38 44 50 56 62 68 74 84 88 96 100 108 112 120 126 132 141 168 173 ÍNDICE DE CONTEÚDO 9 VISÃO DE MERCADO Seção 01 Revisões de Volumes FX Institucionais Volumes de Forex de Varejo Varejo de Volumes de Forex Por Contas Volumes de Forex de Varejo Por Uso de MT4 Atualização de Intercâmbio Atualização de Atualizações de Atualizações de Opções Binárias 12 VISÃO GERAL01 Durante o ano, a maioria dos players na indústria cambial estrangeira percebeu que 2014 será muito diferente dos anos anteriores. Os contrastes mais notáveis foram a menor volatilidade e menores volumes que ocuparam um lugar central desde o início de 2014 e continuam a cair ainda mais à medida que o segundo trimestre do ano se desenrola. As mudanças de humor dos mercados afetaram a indústria de maneiras muito claras: diminuição da atividade comercial, aumento da incerteza quanto à lucratividade e clientes que de repente perderam o interesse no comércio de Forex sob tais condições. Paradigma de baixa volatilidade Alguns dos principais atores da indústria percebem essa estagnação na negociação de divisas como um novo paradigma no mercado, conforme detalhado em nosso artigo do Relatório da Indústria Quarentária que analisa esse fenômeno. Com as taxas de juros do G7 ainda em baixa, há pouca indicação de que uma mudança de material é esperada no futuro próximo, para transformar o humor dos comerciantes de moeda e trazer um ambiente mais volátil para os mercados. Os principais bancos de negociação e os principais corretores principais da FX também estão reduzindo sua exposição ao risco no mercado Forex. Isto é em parte devido a investigações sobre a manipulação da fixação da taxa FX, mas principalmente uma resposta à diminuição das oportunidades de lucro no mercado. Embora não afete a volatilidade por conta própria, a diminuição da tomada de risco reforçou a diminuição da atividade de mercado nos preços Forex. Em última análise, o principal fator que afeta os mercados cambiais sempre foi política do banco central. Quando os decisores do G7 continuam a sua cruzada contra uma inflação aparentemente baixa, mantendo as taxas de juros reais abaixo de zero, os estrategistas da política monetária em alguns mercados emergentes depreciam as moedas apesar das pressões políticas. Em ambos os casos, os bancos centrais e as taxas de câmbio tornaram-se uma ferramenta política, historicamente um gatilho da volatilidade do FX. Então, quando podemos esperar que a volatilidade reaparece O Fator do BCE O primeiro trimestre de 2014 foi amplamente afetado pela cuspe geopolítica russo-ucraniana e pelo esforço de redução do Federal Reserve. Porém, durante a visão geral trimestral do FOREX MARKET no segundo trimestre, foi o espírito dos responsáveis pela política monetária europeia que definiu a direção da atividade em todo o mercado de divisas. O Banco Central Europeu (BCE) tomou o centro das atenções com o compromisso do Sr. Draghis com a estabilidade de preços com taxas de inflação pouco menos de dois por cento. Isso foi conduzido com três reuniões mensais do BCE, que conseguiram desencadear alguns movimentos em uma negociação FX de outra forma silenciosa. A terceira reunião teve lugar no início de junho, quando o BCE, na expectativa de expandir seu balanço, apresentou uma taxa de depósito negativa e um conjunto de medidas destinadas a impulsionar os empréstimos privados. 5 de junho, o dia da reunião, foi o dia único mais ativo nos últimos seis meses em termos de negociação. Enquanto alguns analistas prevêem que o euro não será prejudicado pela oferta do BCE de aumentar a taxa de inflação benigna de cerca de 0,5, o Sr. Draghi é conhecido pelo seu desejo de intervenção. Dito isto, o próprio banco central não espera qualquer movimento importante no mercado de moeda em breve. As suas projeções macroeconômicas, que serviram para orientar as decisões de política monetária, indicam um manobra de 1,38 EUR em USD até o final de 2016. A libra britânica atingiu novos máximos de vários anos contra suas contrapartes, como o governador do Banco de Inglaterra , Mark Car - ney, indicou que o banco pode ser o primeiro maior a aumentar as taxas antes do final deste ano. Vários locais de negociação relataram volumes recorde na negociação britânica após a notícia. Do outro lado do Atlântico, o Federal Reserve tem tomado o seu tempo com a redução das medidas de flexibilização monetária. Além do oeste e do outro lado do Pacífico, a economia japonesa foi atingida com um aumento nos impostos sobre as vendas que entrou em vigor no início do trimestre. O movimento controverso desencadeia várias discussões em meio a uma grande contração no crescimento em relação ao segundo trimestre de 2014. Publicidade móvel Nos últimos dois anos, muito se dedicou à importância do comércio móvel para corretores. Entretanto, o atraso foi a publicidade móvel. No entanto, com custos de conversão estimados em 25 a 50 menores do que a publicidade de exibição regular, ouvimos falar mais sobre o celular. A parte complicada não está usando publicidade móvel para trazer os visitantes ao seu site, mas o que os vende. Aproveitando a plataforma, 2014 começou a ver uma maior variedade de corretores que lançam campanhas móveis com links para suas aplicações no Google Play ou no iTunes. Uma ressalva, o processo ainda está cheio de fricção, pois, mesmo depois de baixar um aplicativo, os usuários ainda precisam criar uma conta e confirmar seus e-mails. Além disso, você não pode depositar diretamente usando sua conta iTunes ou Google Play, pois a Apple e o Google pegarão 30 da taxa. Tudo isso significa que quem venha com uma plataforma móvel de fricção reduzida para lidar com pagamentos e contas de abertura encontrará uma ótima oportunidade para obter uma grande parte do mercado de publicidade móvel de menor custo. MT5 Parece que esta plataforma não está decantando. O código MT4 e MT5 foi alterado para que eles sejam mais parecidos do que os diferentes agora. Os corretores também podem economizar custos sem precisar de fornecedores de ponte para acessar a liquidez do STP. Próximamente, este ano deve ser um grande negociante multi-ativos que se inscreva para oferecer a plataforma que poderia finalmente influenciar desenvolvedores e comerciantes suficientes para fazer a mudança de MT4 para MT5. Provedores de IPO O principal fornecedor de soluções de pagamento, a Safecharge, arquivou um IPO na Bolsa de Valores de Londres e elevou 125 milhões no início de abril, com os preços das ações negociados em torno de 171 pence por ação. A soma arrecadada foi de 25 maiores do que o inicialmente esperado e os preços de ações subiram 16 maiores no final do trimestre para cerca de 194 pence por ação. Apenas na virada do trimestre, o estoque de corretores FX mais vendidos publicamente 500 foi vendido bruscamente. O comentador de ações britânico Simon Cawk - bem, também conhecido como Profeta do mergulho, enviou uma mensagem alarmante aos seus assinantes de boletim informativo, o que desencadeou os preços das ações do Plus500 para cair de uma maneira rápida de apenas abaixo de 580 pence para um mínimo de 455 em questão de alguns dias, o limite de mercado dos corretores atualmente é de 953 milhões, após um pico acima de 1,3 bilhões no início de abril. Os preços da companysshare também derramaram quase 27 desde o pico em 10 de abril. Consolidação da indústria Um dos grandes jogadores lá fora, a OANDA, continuou seus esforços de reestruturação no nível de gerenciamento sênior. Durante o segundo trimestre, Guavin Ward e Lee Cooper lideraram suas operações chinesas e antipodeanas e se separaram do ex-CEO da Currensee, Dave Lemont, que liderou a divisão de comércio social das empresas. A OANDA também implicou o recrutamento do antigo CEO da Alpari UK, Daniel Skowronski, como Diretor Geral da divisão européia e de um novo Diretor de Marketing Drew Izzo. Enquanto as mudanças de pessoal da OANDA indicam que as empresas se esforçam para uma mudança geral na estratégia, outros participantes da indústria estão sob um 43 ARTES Low FX Volatility Tradable: Platform of the Future ou apenas um nicho North Africa: The Rising Star of FX trading The Inexact Science Of Marketing Social O caso do FX na mídia social chinesa Relatório sobre o país da Nova Zelândia EBS dirige a liquidez divulgada Regulamentação de fluxo de renda regional Regulamentação de negociação social Ucrânia Relatório de país Plataformas de banco único Ferramentas de análise de sentimento A tecnologia já fez vendedores Relatório de país redundante de Israel Japão: Seção 02 ARTICULOS02 44 Os níveis de volatilidade cambial foram bastante sombrios recentemente, de tal forma que os recém-chegados relativos à indústria que começaram a operar nos últimos cinco anos nunca foram testemunhados de volatilidade cambial em tais baixas. De fato, o índice de volatilidade do JP Morgans G7 FX não foi visto desde 2007, pouco antes de sair para marcar os altos níveis de crise financeira de 2008. Não há como saber quanto tempo as taxas de juros continuarão a inclinar-se para o zero. Enquanto alguns bancos centrais, como o Banco da Inglaterra, sinalizaram sua intenção de começar a aumentar as taxas de juros, outros já começaram, como o Banco de Reposição da Nova Zelândia. A volatilidade encontra-se com as moedas emergentes O ambiente atual é muito simbólico. Diminuíve-se em um AMBIENTE AUMENTANDO DE DESAFIO até o observado entre 2003 e 2007, quando os exportadores de commodities estavam ativamente elevando as taxas e gerando fluxos de moeda para suas margens. Embora a economia cana - diana seja mais dependente dos EUA, a Austrália e a Nova Zelândia são as ilhas da esperança de investidores que buscam rendimentos buscando aproveitar as baixas taxas de interesse global. Dito isto, o Banco de Reserva da Nova Zelândia já ameaçou a intervenção, de modo que o assento seja suspenso, o passeio não será suave. Sob tais condições, a questão mais desafiadora para corretores FX parece ser a necessidade de mudar os hábitos dos comerciantes. Embora a volatilidade do G7 tenha sido baixa, há alguns anos, algumas moedas dos mercados emergentes demonstram a versatilidade desses mercados e a volatilidade que podem oferecer em um curto espaço de tempo. A rupia indiana tem sido selvagem Depois de um começo preocupante para 2014, as perspectivas para o resto do ano não conferem nenhum levantamento de material em volumes, o que agita o nervosismo em toda a indústria Forex. Este artigo tentará determinar se a baixa volatilidade recente é uma mudança de paradigma ou um soluço de mercados temporários, oferecendo táticas possíveis para a sobrevivência através de uma estagnação de longo prazo. Por Victor Golovtchenko 45 Como o futuro é imprevisível, diversificar hoje Kim Fournais, co-fundador e co-CEO da Saxo Bank, disse à Forex Magenta que, enquanto os baixos atuais da volatilidade do FX estão sendo administrados um pouco pelos bancos centrais, ainda há esperança de que Os desenvolvimentos geopolíticos podem enviar volatilidade no futuro próximo. A volatilidade monetária do G7 está em seu nível mais baixo em 21 anos, e só foi nesses níveis duas vezes antes, em 1996 e em 2007, mas este é o menor que já vimos. Os bancos centrais têm desempenhado um papel importante na redução da volatilidade. É difícil prever como e quando veremos um retorno a um ambiente mais volátil. Historicamente, as mudanças na volatilidade sempre ocorreram de maneiras bastante agressivas e drásticas. Dito isto, pode levar anos para níveis anteriores de volatilidade do G7 para voltar ao mercado, mas as crescentes tensões geopolíticas podem desempenhar um papel e podemos ver algo acontecer mais rápido, explicou Fournais. Com base nisso, ele expressou o apoio da alegação de que, embora seja quase impossível prever o que está por vir, as corretoras melhor se preparam para um longo período de volatilidade FX semelhante. Precisamos estar preparado para esse ambiente durar muito tempo. Esta não é a melhor coisa para o câmbio como uma classe de ativos, simplesmente porque a maioria dos comerciantes e investidores estão lá para tentar ganhar dinheiro com flutuações em valores cambiais, algo sobre o qual não estamos vendo muito, disse Fournais. O melhor caminho para corretoras para se preparar para esse cenário e tentar tirar o melhor proveito da situação atual é diversificar sua oferta. Com a atenção de muitos comerciantes divididos entre diferentes classes de ativos e com uma queda contínua nos custos de negociação, a nova direção deve oferecer uma diversificação. Nem todas as empresas comerciais de Forex adicionaram índices e commodities à sua oferta e alguns estão jogando apontando e perdendo clientes no processo. Passeio, caindo para mínimos de vários anos no verão passado. Recuperou posteriormente a probabilidade de um novo governo. Na Turquia, durante a crise política houve uma depreciação substancial da moeda local, com a crescente violência em Istambul desencadeando rotas em mercados monetários e de ações. O Banco Central da Turquia eventualmente elevou as taxas de juros de 4,5 a 10 para proteger a moeda. O baht tailandês foi inevitavelmente afetado durante os protestos no país, com uma falta contínua de confiança popular no sistema político de Thailands, que explica mais volatilidade no futuro. Também foi volátil o rublo russo: o preço da anexação da Crimeia pareceu bastante caro quando se olha para o estoque de Moscou. No entanto, desde fevereiro, todas as perdas foram recuperadas e a confiança está lentamente rastejando para o mercado. Essas quatro moedas superaram um movimento de 10 em uma questão de semanas. Mas sendo criaturas do hábito, os comerciantes têm sido amplamente ignorantes quanto ao que foi trazido à mesa pelo mercado. Então, o que pode ser feito de forma diferente Para responder a esta pergunta, o Forex Magnates traz a perspectiva de dois dos maiores players do setor Forex, a corretora dinamarquesa de ativos múltiplos Saxo Bank e Dukascopy. Pedimos as opiniões do co-fundador e co-CEO da banca dinamarquesa multi-ativos Saxo Bank, Kim Fournais e Dukascopys Chief Broker Officer e vice-diretor de tecnologia da Dimitry Kukels. Gama de Pares de Moedas Principais (em Pips) Fonte: Forex Magnates Research 2,000 500 0 1,000 1,500 2,500 3,000 3,500 EU RU SD GB PU SD US DJ PY AU DU SD UE RJ PY Fig. 6. 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1, 57 4 3, 24 2 1, 43 4 2, 01 6 2, 71 4 2, 70 3 2, 23 1 65 0 1, 32 2 2, 70 6 1, 63 9 99 8 75 9 1, 14 7 98 0 1, 27 0 1, 07 1 80 5 1, 27 7 1, 44 3 84 5 1, 32 4 1, 69 8 1, 49 6 2, 02 8 51 6 80 8 47 1 80 3 86 8 ARTIGOS02 56 O norte-africano O cinto está localizado na proximidade da Europa a oeste e Oriente Médio a leste. O cinto é composto por cinco países. No entanto, para o propósito deste relatório, nos concentraremos em quatro países devido às recentes mudanças políticas ocorridas em dois desses países e à situação econômica dos outros dois países. Três dos quatro países, Tunísia, Argélia e Marrocos, compartilham culturas e linguas semelhantes com uma influência francesa significativa. A Líbia está mais próxima do Oriente Médio, sendo o árabe o principal idioma falado. O Egito foi excluído devido ao seu tamanho e deve ser abordado de forma independente no futuro. Economia A região da África do Norte abriga as duas grandes potências econômicas, Marrocos e Argélia. Marrocos é uma das economias mais desenvolvidas do continente, classificada no 5º lugar. Marrocos não só beneficiou de reformas econômicas e práticas de mercado livre, como também da Argélia e da Tunísia. Além dessas reformas implementadas ao longo dos últimos anos, relações próximas NORTE DA ÁFRICA: A ESTRADA AUMENTADA DE FX TRADING entre esses países e a Europa traduziram-se em uma grande quantidade de comércio que está sendo feito com países como a Espanha e a França. A Líbia e a Tunísia foram afetadas pela revolução política que impactou a região MENA mais ampla em 2011, e o setor de petróleo da Libyas sofreu o impacto mais óbvio com a oferta reduzida. No entanto, a produção retomou-se e a economia voltou ao verde depois de salpicaduras de volatilidade que viram mudanças drásticas, como o PIB do país, que registrou uma queda de 12 em 2013. Na Tunísia, o crescimento econômico tem sido modesto: o país Que desencadeou a chama do Arab Springs viu o mal-estar político interno continuar, apesar de um novo governo e eleições terem ocorrido. O crescimento do PIB do país caiu em 2013 para menos de 3. Como a Tunísia é significativamente dependente da Europa para o comércio e o turismo, a recessão global de 2008 impactou a nação com vários países europeus que enfrentam o peso. No entanto, a atual estabilidade política e o ressurgimento da Europa podem ser vistos como o início de um futuro melhor para a Tunísia, com previsões econômicas. A África como um todo é uma das economias de mais rápido crescimento do mundo, positiva Dados fundamentais da região mostram que o PIB total atravessou 2 trilhões e várias nações são categorizadas como mercados emergentes ou fronteiriços. Este artigo analisará o status atual das operações de comércio de câmbio em quatro países do norte da África - Argélia, Marrocos, Tunísia e Líbia, informando os nossos leitores de oportunidades regionais. Por Adil Siddiqui 57 Marrocos Argélia Fatos importantes População: 32 milhões de PIB bilhões: 191 PIB Per capita: 57.000 Bolsas de ações: Conversão de Casablanca Volume de Volume Diário: 4.5 Usuários de Internet: 16m Usuários de Facebook: 5.5m Dados Principais População: 38 milhões de PIB bilhões: 302 PIB Per capita: 76.000 Bolsas de valores: Bolsa de Valores da Argélia Volume do Volume diário: 2.3 Usuários da Internet: 5.5m Usuários do Facebook: 4.2m Principais Fatos População: 6.2 milhões PIB bilhões: 76 PIB Per capita: 11.300 Bolsas de valores: Bolsa de Valores da Líbia Volume diário milhão : 0.06 Usuários da Internet: 1m Usuários de Facebook: 0.78m Principais Fatos População: 10 milhões de PIB bilhões: 48 PIB Per capita: 91.000 Bolsas de Valores: Bourse de Tunis Volume do Volume Diário: 0.2 Usuários da Internet: 4.1m Usuários do Facebook: 3.2m Chave da África do Norte FactsFig 11. Tunísia Líbia Key FX Metrics da Argélia, Marrocos, Tunísia Libya Broker Número de Comerciantes Volume Diário em Milhões de Depósitos Mensais 000 MBCFX 12,500 150 350 Horizon-FX 3,500 25 100 ForexHouse 15,000 300 500 Inst AForex 2,500 30 75 Mercados almirantes 3.500 40 50 Outros 3,000 50 50 Total 40,000 595 1,125 Fig. 12. Fonte: Forex Magnates ARTICLES02 84 Uma mudança recente no comportamento dos comerciantes, juntamente com os avanços tecnológicos, colocou os locais de negociação em uma posição dinâmica, assim aberta - iniciando novas estratégias e abordagens comerciais. O anonimato tem sido um elemento central nos mercados FX, pois determina a forma como os compradores interagem com os vendedores em plataformas de negociação globais. No entanto, à medida que os bancos e os locais de execução enfrentam os inúmeros desafios colocados pelo moderno comerciante e as autoridades de supervisão, ver é acreditar, e o conceito de divulgação está aumentando no comércio FX institucional. Neste artigo, olhamos para um novo participante do modelo de negociação divulgado, EBS Direct, e como ele pretende posicionar-se em um mercado fragmentado. A negociação de comércio por atacado de mercado do negociante-a-negociante é um desdobramento do comércio internacional, já que empresas e governos de diferentes países trocam entre si. Os bancos domésticos desempenham um papel fundamental nessas transações, já que o instituto bancário primário compra e vende moeda em metade dos seus clientes: o mercado interbancário FX WHAT, WHE: EBS DIRECTS DISCLOSED LIQUIDITY é onde as transações ocorrem. A EBS e a Thomson Reuters são os dois nomes mais freqüentemente atribuídos no setor FX institucional, e têm dominado bancos e operações institucionais há mais de vinte e cinco anos. O EBS foi estabelecido pela primeira vez no início dos anos 90, durante a era precoce da negociação eletrônica como concorrente direto da Thomson Reuters, como a principal solução de comércio eletrônico para bancos. O EBS foi um projeto liderado por bancos que encontrou consolo no mercado denominado em dólares e criou seu nicho dentro desse segmento. Por outro lado, a Reuters ficou no chão em cruzes nomeadas da Commonwealth, como a GBP, AUD e NZD. A solução principal do EBSs FX é a plataforma de negociação anônima, a EBS Markets, uma plataforma que competiu com pescoço e pescoço com os rivais Thomson Reporters. A plataforma de negociação anônima conecta a liquidez bancária com a comunidade comercial. Com o aumento e a sofisticação das negociações automatizadas e algorítmicas, estratégias como a negociação de alta demanda captaram a tração nos mercados de câmbio, no entanto, devido a uma série de incidentes, a EBS junta seus pares no mundo do comércio baseado em relacionamento como par - Os participantes querem garantir que conheçam suas contrapartes. O movimento vem em detrimento de um mercado em evolução que é influenciado por regulamentos, tecnologia e acessibilidade. Este artigo irá rever a entrada da EBS Directs, a sua oferta e potencial de mercado para avaliar os benefícios que pode oferecer em um mercado altamente competitivo e em constante mudança. Por Adil Siddiqui ARTICLES02 86 empresa-mãe Thomson Reuters. Embora a EBS Direct não divulgue seus volumes de negociação, a Forex Magenta entende que os volumes do EBS Direct são 30-35 daqueles que são negociados nos mercados da EBS. Desde o lançamento do produto, o EBS Direct tem tido um bom desempenho, um porta-voz da empresa explicou ao Forex Magnates em um comentário: o número de provedores de liquidez e consumidores de liquidez, bem como o nosso volume diário médio, cresceu exponencialmente desde o lançamento. A EBS Direct planeja ampliar sua gama de produtos para incluir moedas de mercado emergentes. À medida que os pares EMFX estão tendo maior importância nos mercados globais de FX, com especial ênfase no rublo russo e no yuan chinês, a empresa afirmou que vai adicionar 20 provedores de liquidez de mercados emergentes e fronteiriços em toda Ásia, CEE e África Nos próximos meses. EBS Direct - Open but Not Anti EBS Direct é orientado para um ambiente aberto para o comércio FX, no entanto, não está fechando suas portas para nenhum tipo particular de estratégia de negociação. Quando perguntado sobre o comércio de alta freqüência, o Sr. Ward explicou: o EBS Direct oferece suporte ao comércio de relacionamento. Se um fornecedor de liquidez deseja avaliar modelos de HFT e encontrar valor em seu fluxo, certamente apoiamos isso. A EBS Directs new fonctionnalidades destaca a natureza mutável dos mercados globais de FX, segundo os quais os participantes, como bancos de nível 2 e tier-3, estão começando a desempenhar um papel mais definidor. Além disso, a nova funcionalidade é conve - niente para operadores de alta velocidade. O comércio de alta freqüência contabiliza cerca de 20 volumes diários de FX. No entanto, para os participantes que negociam em plataformas tradicionais de revendedor para revendedor, como a EBS Markets, comercializam grandes tamanhos de encomendas, a EBS dirige um tamanho de bilhete menor e sua distribuição de servidores é ideal para empresas comerciais de alta freqüência que procuram produtos de baixo custo, Execução da ordem de latência. Em um relatório do BIS no FX Mar - Volume Diário Médio em USD Bilhões Fig. 25. 0 40 20 60 80 100 120 140 14 de janeiro Ap r 1 4 Fe b 1 4 Ma y 1 4 Ma r 1 4 Reuters FXall EBS Markets EBS Direct Source: Thomson Reuters, ICAP, Forex Magnates Research 20 FX 50 EQUITIES Fonte: Forex Magnates Research HFT em mercados financeiros (Percentagem de volumes totais) Fig. 24. kets em 2013, estima-se que o EBS tenha cerca de 3035 de volume em sua negociação Plataforma como HFT-driven. A EBS Direct entrou no mercado para se juntar a seus pares durante uma era revolucionária para o FX em particular e para os mercados financeiros em geral. Os mercados foram bombardeados com dificuldades: os escândalos de reparação Libor e FX colocaram pressões adicionais, assim como a implementação do clearing OTC foi finalizado. No entanto, em uma era de maior segurança, transparência e confiança, a EBS Direct marca todas as caixas para comerciantes que transacionam na classe de ativos mais líquida do mundo, que ainda precisa de reafirmação de um produto confiável. A Forex Magenta acredita que os volumes serão divergentes para os locais de negociação baseados em relacionamento e o EBS Direct verá 10 crescimento ano-a-ano. ARTIGOS02 96 No final de 2013, a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) enviou uma carta a certos provedores de plataformas de negociação social ou espelhada sobre os requisitos regulamentares futuros que podem ser impostas a esses métodos de negociação. O documento, que foi confidencial, foi revisado pelos repórteres do Forex Magnates que investigou o problema para lançar luz sobre as próximas mudanças que podem ser esperadas neste campo. Negociação social: é uma conta gerenciada ou auto-dirigida, a negociação social ou a negociação de espelhos, é baseada na antiga tendência humana de copiar o que quer que esteja funcionando para outras pessoas. Ativados por desenvolvimentos tecnológicos recentes e plataformas sociais baseadas na internet, os comerciantes podem compartilhar sua atividade e optar por seguir as decisões de cada um, o que cria uma nova entidade aos olhos do regulador: deve seguir-se o comércio SOCIAL TRADING REGULAÇÃO: CUSTOS E BENEFÍCIOS DO INEVITÁVEL como conselheiros ou provedores de sinal Faz quase uma década que o comércio social surgiu no FX, mas apenas uma Carta de Direção (LOD) foi inicialmente necessária para mostrar que nenhum gerente de dinheiro estava usando discreções Em uma conta de clientes, mas era o próprio cliente que queria usar a tecnologia para copiar negócios realizados por outro comerciante e espelhá-los. Uma vez que este tipo de negociação não era considerada uma conta gerenciada, nem o que exigia uma procuração (POA), um gerente de dinheiro licenciado nem um consultor comercial, as poucas plataformas que ofereciam esses sistemas de comércio social começaram a crescer exponencialmente. Nos EUA, no entanto, a NFA havia prescrito várias divulgações de risco para ser usado ao lado desses resultados do sistema comercial, o que deveria ter sido considerado hipotético mesmo para o desempenho real quando nem todos os clientes perceberam esses retornos exatos. Ao contrário de uma conta gerenciada ou de um fundo de hedge, na sequência de uma carta enviada pela FCA do Reino Unido a alguns fornecedores da plataforma de negociação social, a questão dos mercados de sinais reguladores surgiu, aumentando algumas preocupações entre os profissionais da indústria. Este artigo examinará os desenvolvimentos regulatórios relacionados ao comércio social, a fim de compreender melhor as futuras implicações derivadas de uma regulamentação rigorosa. Por Steven Hatzakis ARTICLES02 98 várias semanas antes de este relatório ter sido publicado, mas foi respondido com um comentário sem comentários. Conforme explicado para o Forex Magnates, a FCA não estava comentando no momento, pois tem alguns argumentos legais complexos a serem considerados e até chegar a uma conclusão oficial. Tal declaração oficial seria publicada no futuro próximo, disse a FCA. Mas um discurso pronunciado por Clive Adamson, Diretor de Supervisão da FCA, em maio, pode dar uma luz sobre a forma como o órgão regulador vê seu papel: dissemos que queremos que as empresas colocem os consumidores e a integridade do mercado no coração de como eles controlar os negócios. Desembarcar isso significa que esperamos que as empresas tratem os clientes de forma justa, mantendo a força prudencial e alcançando um retorno adequado para seus proprietários. Em outras palavras, não esperamos que os interesses dos clientes sejam subjacentes à força prudencial ou aos interesses dos acionistas. O regulamento como Joint Interest Forex Magnates contatou a eToro, que opera um dos maiores serviços de troca de cópias, fornecendo sua tecnologia em todo o mundo, para entender melhor as possíveis implicações que outras regulamentações podem implicar. O eToro congratula-se com o interesse da FCA no comércio de cópias. Esse interesse reflete o impacto que as redes sociais fizeram nas formas tradicionais em que os serviços financeiros são entregues ao consumidor varejista, disse o porta-voz da eToro à Forex Magnates. Como o pioneiro e líder do mundo no comércio social, e que já está autorizado pela FCA, aguardamos a colaboração com a FCA para garantir um ambiente seguro e confiável para os comerciantes de cópias em todo o mundo. Estamos orgulhosos de ser autorizados no Reino Unido, que está se tornando rapidamente o principal centro de inovação financeira, acrescentou. Do outro lado do globo, a Tradency, a operadora da plataforma Mirror-Trader, recebeu recentemente uma aprovação regulamentar específica no Japão para ajudá-la a cumprir melhor as interpretações da JFSA. Em uma entrevista com o Forex Magnates, a Tradency forneceu sua perspectiva sobre o assunto, que é altamente valiosa, dado o posicionamento das empresas como um dos primeiros pioneiros neste espaço e sua experiência com os reguladores nas principais jurisdições. O CEO da Tradencys, Lior Nabat, disse em uma entrevista com o Forex Magnates que a diferença entre os serviços de consultoria e o comércio social é uma questão inerente ao envolvimento comercial. Em primeiro lugar, existe uma tensão inerente entre o serviço de assessoria financeira real e as recomendações sociais da mídia (como as redes sociais). A tecnologia de hoje criou uma nova espécie que não é sólida, conselho financeiro estabelecido, nem negociação social financeira irrestrita, mas uma raça mista. Para enfrentar os desafios dessa espécie, é necessário um novo conjunto de regulamentos e protocolos, explicou o Sr. Nabat. Não só a Tradency congratula-se com o envolvimento de reguladores globais, de acordo com o Sr. Nabat, mas também vê o novo regulamento como um interesse comum para os reguladores, a tradição, os corretores e os comerciantes. Acreditamos que uma regulamentação forte transformará o mercado FX em uma ferramenta viável de investimento financeiro. Nós também o vemos como um passo evolutivo óbvio em nossa evolução para um serviço de mercado em massa. A regulamentação fortalecerá as empresas fortes e tornará as pequenas empresas instáveis a se recusar. A Tradency é uma empresa de tecnologia pura que desenvolve um produto de comércio de sistemas que, por design, é compatível com as demandas de regulamentação do mercado japonês. Os usuários do Mirror Trader estão seguindo robôs automatizados e não comerciantes individuais humanos. Nossa oferta está mais próxima da dos fundos de investimento ou do ETF, onde os usuários selecionam o portfólio de estratégias e controlam o gerenciamento de ativos e as preferências. É por isso que o Mirror Trader é muito diferente da selva social onde os indivíduos estão lidando com idéias comerciais de outros indivíduos, concluiu o Sr. Nabat. Not a Buzz Word but a Real Financial Tool Another early pioneer in the so - 0 10 20 30 40 50 60 33 Jan 40 Fe b 47 Ma r Ap r 56 Ma y 47 ZuluTrade 2014 Social Trading Profitability Fig 27. Source: ZuluTrade 141 DETAILED BROKER INFORMATION For The Largest Brokers in Terms of Volume FXCM Saxo Bank Alpari OANDA IG Group GAIN Capital CMC FxPro Pepperstone AxiTrader FXOpen DMM GMO Click Securities Section 03 COMPANIES03 142 Shareholders and Funding: Publicly owned, list of shareholders here Investments and MAs: data at the end of the report Reported Net Income in 2012: 9.0 million Reported Net Income in 2013: 14.8 million Reported Net Income in Q1 2014: 2.077 million Market Cap: 1.26 billion (as of June 18th, 2014) Reported monthly retail volume: 267.7 billion (Average for March, April, May) Reported monthly institutional volume: 190.0 billion (Average for March, April, May) Number of active clients: 179,717 (As of May 2014) Regulation: NFACFTC, UK FCA, HK SFC, ASIC, JFSA Compan y Name: FXCM Status: Public (NYSE:FXCM) News in the Past Quarter: Year Established: 1999 FXCM Launches Volume and Transaction Indicator Read More Here FXCM Reports May Trading Metrics, Volumes Rise Slightly MoM Read More Here FXCM Joins the Australian CFD Forum Call to Require Client Funds Segregation Read More Here FXCM Enters PB Space with Prime of Prime Solution Read More Here FXCM Releases Info on FXDD Acquisition, 750 Per Account Read More Here FXCM Retires Active Trader Portal, Enhances Trading Station Read More Here FXCM Reports Q1 Financial Results and April Trading Metrics Read More Here FXCM Acquires FXDD US Client Base Read More Here FXCM March Retail Volumes Fall While Institutional Rise Read More Here FXCM Launches USDCNH Pair As Renminbi Interest Builds Read More Here 143 Fig 47. FXCMs share price in past three months: Fig 48. FXCM Retail vs Institutional Volume (B) Source: 0 100 300 200 600 500 400 412 512 612 712 812 912 1012 1112 1212 113 213 313 413 513 613 713 813 913 1013 1113 1213 114 214 314 414 514 Retail Institutional Total Source: Apr 14 Jun 14May 14 13 14 15 16 173 salesleverate leverate Leverates award-winning technology gives your business the edge that it needs to rise above the competition. Join the elite club of the worlds top Forex brokerages that trust Leverate. All the latest greatest FX solutions from Award-winning trading environments to Zero-like spreads. and other kick-ass products like branded seamless social trading environments for web, mobile tablet, ultra-fast algorithmic data - feeds, risk management systems, regulated liquidity, crm, business intelligence, and a few top-secret projects that all work in perfect harmony to make sure that your brokerage has an edge above the competition. MAJOR NEWS OF THE QUARTER April May June Section 04 NEWS04 174 APRIL Institutional Liquidity LLC (ILQ), the CFTC-registered Retail Foreign Ex - change Dealer (RFED) member FCM regulated with the NFA, is discontinu - ing its business as an RFED, and provided this notice dated April 4th. An internal email announcing the move caught staff by surprise after it was sent prematurely. Its possible that either the NFA or CFTC required the notice be sent out earlier rather than holding off, since the firm knowingly planned to discontinue the license that allows it to hold customer funds, thus in order to provide clients more time to withdraw or move their ac - counts to another RFED. Read the entire article Exclusive: ILQ Dropping its Retail Foreign Ex - change Dealer License, Trades Will Be Liquidated UK-based Henyep Capital Markets Ltd. has announced the launch of HY Binary Options, a fully regulated and Financial Conduct Authority (FCA)- licensed company. This launch is of particular relevance to the binary op - tions community given the recent exit by Alpari from the industry over regulatory considerations. Henyep Capital Markets Ltd. specializes in a variety of financial products, including foreign exchange, equities and commodities. With a string of licenses across the UK, Hong Kong and the United Arab Emirates, Henyep Group and its subsidiaries maintain a truly global presence its latest push into the avenue of binary options looks to expand on its already diverse suite of products. Read the entire article Henyep Capital Markets Ltd. Launches FCA-Li - censed HY Binary Options Forex Magnates, the leading source for industry news, research and anal - ysis, successfully held its second CEOs get-together group event in Tel Aviv. The event attracted both local and international industry profession - als, including top executives of brokerages, technology developers and service providers. The networking event had a perfect mixture of repre - sentatives from the different segments of the FX industry, including many newcomers who were drawn by the success of the first event. The great atmosphere at the cool venue encouraged collaboration and led to open discussions that are sure to make waves in the future of the FX business, as for example, App developers were seen talking with brokers and financial innovation hub managers met with new technology startups. Read the entire article Forex Magnates Second CEOs Get-To - gether Group Event in Tel Aviv 175 New Zealands Financial Market Authority (FMA), has announced the launch of Phase One in its initiation of new regulations in the country. The new guidelines are expected to lead to sweeping changes in the retail Forex industry due to New Zealand becoming a home for many brokers who wish to enjoy its accommodating process for foreign firms registra - tion. The FMA allows companies to register as foreign-based Financial Service Providers (FSP). As opposed to local firms, foreign FSPs faced re - duced requirements which led to many forex brokers who registered their firms in the country for the appearance of a regulated license. However, as early as February of 2013, the FMA began to crack down on foreign firms by unregistering hundreds of providers who failed to meet minimum re - quirements, specifically in regards to the need for a local physical office and employed Compliance Director located in New Zealand. Read the entire article There is a new player catering to professional investors among Forex and CFD providers regulated under the UKs Financial Conduct Authority (FCA) WorldWide Markets (WWM) Ltd. has announced the opening of a new office in London, after the regulatory approval of its UK entity WorldWide - Markets Online Trading Ltd. The company has gained FCA authorization only recently and its WorldWideMarkets UK website is already operational. While the company, registered and regulated in the BVI and named World - Wide Markets Ltd. will continue the firms multi-asset brokerage business that includes US exchange traded stocks aside from Forex and CFD offer - ings, the new FCA regulated company under the same brand will cater to professional clients. Read the entire article New Zealand FMA Ini - tiates New Guidelines, Broker Exodus Ahead Exclusive: WorldWideMar - kets Obtains FCA Authori - zation, Targets Professional Clients FXCM Launches USDCNH Pair As Interest in Chi - nas Off-shore Renminbi Builds FCA Crushes Hope, Rules On Fraudulent FX Scheme Worth 9.4 Million Exclusive: Cresco FX Adds Hotspot on MT4 as Retail Institutional Trade Sizes Blurred Exclusive: Danske Bank Launches New Proprietary FX Platform One Trader Technology Provider oneZero Sets Up Pres - ence in Equinix LD4 in UK Thomson Reuters, FXall Trading Volume Set New Record In March FXOpen Begins Marketing Crypto Currency Trading Keep Your Eyes On: Some more stories that you may have missed but are worth watching
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